TPS wurde 1922 als Turun Palloseura gegründet, wovon sich das Akronym ableitet. Der Verein begann nach 1929 mit Eishockeyaktivitäten. Heute lautet der vollständige Name des Unternehmens, dem das Eishockeyteam gehört, HC TPS Turku Oy.

TPS hat die finnische Eishockeymeisterschaft elf Mal gewonnen: 1956, 1976, 1989, 1990, 1991, 1993, 1995, 1999, 2000, 2001 und 2010. Nur die Tampere-Teams Ilves und Tappara haben mehr Titel gewonnen, wenn SM-sarja mitgezählt wird. Trainer Hannu Jortikka führte den Verein 1989–91 und 1999–2001 zu insgesamt sechs Meisterschaften. TPS hat außerdem zwei finnische Pokale gewonnen, einen Europapokal im Jahr 1994, die European Hockey League im Jahr 1997 und einen Superpokal im Jahr 1997.

Vladimir Yurzinov war von 1992 bis 1998 Trainer von TPS. Das Team wird derzeit von Tommi Miettinen trainiert.

Zu den NHL-Spielern von TPS gehören Saku Koivu, Mikko Koivu, Miikka Kiprusoff, Sami Salo, Petteri Nummelin, Niko Kapanen, Jere Lehtinen, Rasmus Ristolainen, Antero Niittymäki, Lauri Korpikoski, Mikko Rantanen, Artturi Lehkonen, Matias Maccelli, Juraj Slafkovský, Kaapo Kakko und Juuso Pärssinen und andere.